مقاله لاتین رابطه بین حق الزحمه حسابرس برای سایر خدمات حسابرسی و مدیریت سود

The Relation Between Auditors’ Fees for Non-Audit Services and Earnings Management

 Richard M. Frankel

 Marilyn F. Johnson

 Karen K. Nelson  

دانلود متن اصلی مقاله

Abstract: This paper examines whether auditor fees are associated with earnings management and the market reaction to the disclosure of auditor fees. Using data collected from proxy statements, we present evidence that non-audit fees are positively associated with small earnings surprises and the magnitude of discretionary accruals, while audit fees are negatively associated with these earnings management indicators. We also find evidence of a negative association between non-audit fees and share values on the date the fees were disclosed, although the effect is small in economic terms.

 

رابطه بین حق الزحمه حسابرس برای سایر خدمات حسابرسی و مدیریت سود

خلاصه: این مقاله به بررسی همگرایی بین حق الزحمه حسابرس و مدیریت سود و همچنین به بررسی واکنش بازار به افشای حق الزحمه حسابرس می پردازد. با استفاده از داده های جمع اوری شده، ما شواهدی ارائه می دهیم که نشان می دهد بین حق الزحمه سایر خدمات حسابرسی و میزان اقلام تعهدی رابطه مستقیم، و بین حق الزحمه سایر خدمات حسابرسی و سود غیرمنتظره یک رابطه معکوس وجود دارد. در حالی که بین حق الزحمه حسابرس و مدیریت سود رابطه معکوس وجود دارد. ما همچنین دریافتیم که بین حق الزحمه سایر خدمات حسابرسی و ارزش سهام در تاریخ اعلام حق الزحمه یک رابطه معکوس وجود دارد. اگر چه این رابطه بسیار ضعیف است.

ادامه نوشته

مقاله لاتین تشابه بین جریان های نقدی تنزیل شده و سود باقیمانده

Equivalence between Discounted Cash Flow (DCF) and Residual Income (RI)

Joseph Tham

Tran Viet Thang

دانلود متن اصلی مقاله

Abstract:     
Recently, the residual income (RI) model has become very popular in valuation because it purports to measure "value added" by explicitly taking into account the cost for capital in the income statement. Some proponents of the residual income approach have even suggested that the RI model is superior to the discount cash flow (DCF) method and consequently, the DCF model should be abandoned in favor of the RI model. The residual income model is seductive because it purports to provide assessments of performance at any given point in time. The claim that the RI model is superior to the DCF model in valuation is puzzling because the RI model is simply an interesting algebraic rearrangement of the DCF model. Since the same information is used in both models, it is not unexpected that both models should give the same valuation results.

In this paper, I examine the idea that the residual income model is superior to the discounted cash flow model. Using a simple numerical example, I show that in a M & M world, the two approaches to valuation are equivalent. In practice, the choice between the two valuation methods will be determined by the ease with which the relevant information is available.

 

تشابه بین جریان های نقدی تنزیل شده و سود باقیمانده

خلاصه: در سال های اخیر، مدل سود باقیمانده به مدلی محبوب در ارزشیابی تبدیل شده چرا که مقصود کلی این روش اندازه گیری ارزش افزوده به وسیله نشان دادن هزینه سرمایه در صورتحساب سود و زیان است. برخی از طرفداران مدل سود باقیمانده حتی پیشنهاد داده اند که با توجه به برتری مدل سود باقیمانده به مدل جریان های نقدی تنزیل شده، باید استفاده از مدل جریان نقدی تنزیل شده را منسوخ اعلام کرد. مدل سود باقیمانده ظاهری بسیار جذاب دارد چرا که این مدل معیاری برای ارزیابی عملکرد در هر زمان ارائه می کند. ادعای برتری مدل سود باقیمانده نسبت به مدل جریان های نقدی تنزیل شده هنوز اثبات نشده است چرا که مدل سود باقیمانده تنها یک بازآرایی جبری جذاب از مدل جریان های نقدی تنزیل شده است. از آنجا که اطلاعات یکسانی در هر دو مدل استفاده می شود، غیرمنتظره نیست که هر دو مدل به نتایج مشابهی ختم شوند.

در این مقاله، عقیده برتری مدل سود باقیمانده نسبت به مدل جریان های نقدی تنزیل شده مورد بررسی قرار گرفته است. با استفاده از یک مثال عددی ساده، نشان داده ام که این دو مدل ارزشیابی به نتایج یکسانی می رسند. در عمل، انتخاب میان این دو مدل به در دسترس بودن اطلاعات مورد نیاز هرکدام از مدل ها بستگی دارد.

ادامه نوشته

مقاله لاتین روش های ارزشیابی شرکت. مهمترین اشتباهات در ارزشیابی

Company valuation methods. The most common errors in valuations

Pablo Fernández

دانلود متن اصلی مقاله

Abstract:     
In this paper, I describe the four main groups comprising the most widely used company valuation methods: balance sheet-based methods, income statement-based methods, mixed methods, and cash flow discounting-based methods. The methods that are conceptually correct are those based on cash flow discounting. I briefly comment on other methods since - even though they are conceptually incorrect - they continue to be used frequently.

I also present a real-life example to illustrate the valuation of a company as the sum of the value of different businesses, which is usually called the break-up value.

I finish the paper showing the most common errors in valuations: a list that contains the most common errors that the author has detected in the more than one thousand valuations he has had access to in his capacity as business consultant or teacher.

 

روش های ارزشیابی شرکت. مهمترین اشتباهات در ارزشیابی

خلاصه: در این مقاله ما 4 روش اصلی ارزشیابی شرکت ها که به صورت گسترده مورد استفاده قرار می گیرند را توضیح می دهیم: روش مبتنی بر ترازنامه، روش مبتنی بر صورت سود و زیان، روش مشترک و روش مبتنی بر جریان های نقدی تنزیل شده. تمامی این روش ها صحیح بوده و بر مبنای جریان های نقدی تنزیل شده می باشند. در ضمن ما به طور خلاصه روش هایی را بررسی می کنیم که اگرچه اصولا اشتباه هستند ولی هنوز به طور گسترده ای مورد استفاده قرار می گیرند.

من همچنین با استفاده از یک مثال واقعی، ارزشیابی یک شرکت را به عنوان مجموعی از ارزش کسب و کارهای مختلف آن شرکت (که معمولا ارزش اسقاط نامیده می شود) توضیح می دهم.

در پایان مقاله ما به اشتباهات متداول در ازشیابی شرکت ها اشاره می کنیم: لیستی که شامل اشتباهات متداولی است که نویسنده در بیش از هزار ارزشایبی که به عنوان معلم یا مشاور حضور داشته، با آنها برخورد کرده است.

ادامه نوشته

مقالات انگلیسی گسترش ارائه اختياري صورت جريان وجه نقد در آلمان و تاثير استانداردها گزارشگري بين المل

عنوان انگلیسی مقاله:

The Development of Voluntary Cash Flow Statements in Germany and the Influence of International Reporting Standards

ترجمه عنوان مقاله: گسترش ارائه اختیاری صورت جریان وجه نقد در آلمان و تاثیر استانداردها گزارشگری بین المللی

رشته: حسابداری

سال انتشار: 1999 تومان

تعداد صفحات مقاله انگلیسی: 36 صفحه

منبع: London School

نوع فایل: pdf

دانلود رایگان مقاله

 

چکیده
این مقاله انگیزه شركت های آلمانی را برای افشای اختیاری صورت جریان وجه نقد را در طول زمان مورد مطالعه قرار می دهد. زمانی كه طبق اصول پذیرفته شده حسابداری بسیاری از كشورها، ارائه صورت جریان وجوه نقد اجباری بود، در آلمان هنوز طبق قانون الزامی برای ارائه صورت جریان وجه نقد وجود نداشت. با این حال، تعداد قابل توجهی از شركتها به صورت اختیاری صورت جریان وجه نقد را ارائه می كردند. این شركت ها به احتمال زیاد تحت تاثیر پیشنهادات اعضای حرفه حسابداری آلمان، اسندارد حسابداری بین المللی شماره 7 و همچنین استانداردهای مربوطه در سایر كشورها صورت جریان وجه نقد را ارائه می كردند. این مقاله با استفاده از الگوی پذیرش در طول زمان و شكل صورت جریان وجه نقد به بررسی این تاثیر می پردازد. این مقاله بررسی ارائه اختیاری صورت جریان وجه نقد به وسیله شركت های آلمانی را با توجه به "نقاط عطف" در تکامل حرفه ای توصیه های حرفه حسابداری آلمان و استانداردهای بین المللی مربوطه انجام داد. دترمینان برش مقطعی از ارائه اختیاری صورت های جریان وجه نقد (بین المللی) با استفاده از رگرسیون پروبیت و تجزیه و تحلیل عوامل مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج این تحقیق نشان داد فشار بازار سرمایه محركی برای افشای صورت جریان وجه نقد همگام با شیوه گزارشگری بین المللی بود.

Abstract
This paper studies the incentives of German firms to voluntarily disclose cash flow statements over time. While cash flow statement is mandated under many GAAP regimes, its disclosure has not been mandatory in Germany until recently. Nevertheless, an increasing number of firms provide cash flow statements voluntarily. These firms are likely to be influenced by recommendations of the German accounting profession, IAS 7 as well as the respective standards of other countries. The idea of the paper is to study this influence by looking at the adoption pattern over time and the format of the cash flow statement. It documents the development of voluntary cash flow statement disclosures by German firms with respect to "milestones" in the evolution of German professional recommendations and respective international standards. The cross-sectional determinants of voluntary (international) cash flow statements are analyzed using probit regressions and factor analysis. The results are generally consistent with the idea that capital market forces drive the disclosure of cash flow statements that are in line with international reporting practice.

 

 

ادامه نوشته

مقاله انگلیسی سودمندی افشای جریان نقدی مستقیم و غیر مستقیم

عنوان انگلیسی مقاله:

The Usefulness of Direct and Indirect Cash Flow Disclosures

ترجمه عنوان مقاله: سودمندی افشای جریان نقدی مستقیم و غیر مستقیم

رشته: حسابداری

سال انتشار: 2000 تومان

تعداد صفحات مقاله انگلیسی: 44 صفحه

منبع: University of New South Wales

نوع فایل: pdf

دانلود رایگان مقاله

 

چکیده
ما در این مقاله با استفاده از نمونه ای متشکل از داده های شرکت های استرالیایی، توانایی جریان های نقدی عملیاتی افشا شده و اجزای تشکیل دهنده اقلام تعهدی غیرمستقیم برای تفسیر بازده سالانه را مورد بررسی قرار داده ایم. در تایید عقاید تنظیم کنندگان استانداردهای حسابداری، نتایج ما نشان داد قدرت تفسیری اجزای جریان های نقدی عملیاتی افشا شده بیشتر از جریان نقدی عملیاتی انباشته می باشد و توانایی آنها نیز به صورت با اهمیتی برای پیش بینی جریان های نقدی عملیاتی آتی (یک سال بعد) بیشتر است. اجزای تشکیل دهنده اقلام تعهدی نیز قدرت تفسیر اضافی برای بازده دارند. علاوه بر این، نتایج ما نشان داد در شرکت هایی که تفاوت زیادی بین اجزای جریان های نقدی عملیاتی افشا شده و برآورد شده است، قدرت تفسیر اجزای جریان های نقدی عملیاتی بیشتر قدرت تفسیر این اجزا به صورت برآورد شده (بر مبنای سایر صورت های مالی منتشره) است.

Abstract
We investigate the ability of disclosed operating cash flow and indirect accruals components to explain annual returns for a sample of Australian firms. Consistent with claims made by accounting standard setters, we find evidence of significant explanatory power for disclosed operating cash flow components beyond aggregate operating cash flows when they also have significant incremental predictive power for future (one year ahead) operating cash flows. Accrual components also have incremental explanatory power for returns. In addition, we find evidence of significant explanatory power for operating cash flow components beyond estimates of the components (based on other financial statement disclosures) for firms with large differences between disclosed and estimated components.

 

ادامه نوشته